Prefazione
Parte prima
Il quadro d’insieme per l’analisi delle azioni
1. Introduzione al quadro d’insieme per l’analisi e la valutazione delle azioni
Obiettivi
1. I mercati finanziari e il ruolo dell’analisi e della valutazione
degli investimenti
2. Introduzione al quadro d’insieme per l’analisi e la valutazione
degli investimenti in azioni
3. Introduzione alla riformulazione del bilancio
4. Relazioni contabili tra le poste dei bilanci riclassificati
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
2. Analisi finanziaria: la performance degli azionisti
Obiettivi
Introduzione
1. Misure di performance contabili
2. Misure di performance di mercato
3. Misure di performance contabili e misure di performance
di mercato
4. Valore intrinseco come valore attuale degli utili anomali
5. Scelte contabili, misure di performance contabili e valutazione
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
Appendice
3. Analisi finanziaria: le determinanti della performance degli azionisti
Obiettivi
Introduzione
1. L’analisi finanziaria: analisi delle serie storiche e analisi
comparativa
2. Redditivita dell’azienda (return on net operating assets, rnoa)
3. Utile operativo anomalo (abnormal operating income, aoi)
4. Relazione tra la redditivita dell’azienda e la redditività del capitale
netto
5. Le determinanti della redditività dell’azienda
6. Redditività dell’azienda e flusso di cassa operativo netto
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
Appendice
4. Analisi strategica e contabile
Obiettivi
Introduzione
1. Analisi strategica
2. Caratteristiche istituzionali della rendicontazione finanziaria
3. Analisi contabile
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
5. Analisi prospettica
Obiettivi
Introduzione
1. Analisi prospettica: previsioni in contesto semplificato e previsioni
basate su informazioni complete
2. Formulazione di previsioni in contesto semplificato
(simple forecasting)
3. Evidenza empirica sull’andamento delle principali misure contabili
4. Applicabilita delle previsioni in contesto semplificato ai fini
della valutazione
5. Previsioni basate su informazioni complete
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
Appendice
Parte seconda
La valutazione
6. Valutazione delle azioni
Obiettivi
Introduzione
1. Modelli basati sui flussi di cassa
2. Modello dei flussi di cassa operativi scontati (discounted cash flow, dcf)
3. Modello dei dividendi scontati e modello dei flussi di cassa
agli azionisti scontati
4. Modello basato sugli utili anomali (abnormal earnings model, aem)
5. Modello basato sugli utili operativi anomali (abnormal operating
income method, aoim)
6. Confronto dei modelli di valutazione: evidenza empirica sulla loro
bontà
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
7. Implicazioni dei multipli di prezzo
Obiettivi
Introduzione
1. Determinanti del price-to-book (pb) in mercati efficienti
2. Determinanti del price-to-earnings (pe) in mercati efficienti
3. Implicazioni dei multipli pe e pb in mercati efficienti per la performance
corrente e futura
4. Distribuzione congiunta di pe e pb
5. Implicazioni della tassonomia strategica per pe e pb in mercati
efficienti
6. Valutazione basata sul “metodo dei comparabili”
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
8. Informazioni finanziarie e prezzi azionari
Obiettivi
Introduzione
1. Evidenza empirica sulla rilevanza degli utili per gli investitori
2. Earnings response coefficient
3. Informazioni di analisi fondamentale e prezzi azionari
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
9. Applicazioni: Internet stock, fusioni ed acquisizioni
Obiettivi
Introduzione
1. Internet stock
2. Operazioni di fusione e acquisizione
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
Parte terza
Rendimenti conseguibili da portafogli azionari con analisi
fondamentale e tecnica
10. Rendimenti conseguibili con l’analisi fondamentale
Obiettivi
Introduzione
Metodologia
1. Rendimenti delle strategie di tipo contrarian basate sui multipli
2. Rendimenti delle strategie di tipo contrarian basate sull’analisi
contabile
3. Rendimenti delle strategie che sfruttano la relazione tra gli utili
trimestrali correnti e gli utili trimestrali futuri
4. Rendimenti dell’analisi di bilancio
5. Analisi fondamentale ed efficienza di mercato
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
11. Rendimenti dell’analisi tecnica
Obiettivi
Introduzione
Metodologia
1. Rendimenti delle strategie contrarian basate su analisi tecnica
2. Rendimenti delle strategie momentum basate su analisi tecnica
3. Riconciliazione dell’evidenza su strategie contrarian e momentum
nell’ambito dell’analisi tecnica
4. Proprieta delle serie storiche dei prezzi azionari
5. Analisi tecnica ed efficienza di mercato
In questo capitolo
Domande
Bibliografia
12. Caso Ryanair
Soluzioni
Elenco delle abbreviazioni
editore
