Parte prima
Finanza e credito: temi introduttivi
1. Natura e ruolo del sistema finanziario: mercati, attività finanziarie e tassi di interesse
Le caratteristiche di un’economia monetaria/Articolazione e funzioni del sistema finanziario/Funzioni del sistema finanziario nell’ambito del trasferimento di risorse/Mercato obbligazionario e mercato azionario/Mercati creditizi e mobiliari/Mercati primari e secondari/Mercati regolamentati e over-the-counter/Mercato monetario e mercato dei capitali/Rendimento e rischio di un’attività finanziaria/Relazione tra prezzo di un’attività finanziaria e tasso di interesse/Struttura per scadenza dei tassi di interesse e premio per la liquidità/Gli strumenti derivati/I mercati efficienti/Il finanziamento della sostenibilità attraverso i green Bonds/L’innovazione finanziaria tra mercato e regolamentazione: la sfida del FinTech/Sicurezza cibernetica e sistema finanziario/Approfondimenti bibliografici
2. Il ruolo degli intermediari finanziari
Intermediari finanziari e circuito indiretto, costi di transazione e asimmetrie informative/Riquadro 2.1. Come si calcolano e che cosa significano gli indici di borsa/Le diverse categorie di intermediari finanziari/Riquadro/L’investimento del risparmio in fondi di investimento: il caso degli EFT/Approfondimenti bibliografici
Parte seconda
Elementi di economia e politica monetaria
3. Offerta di moneta, credito, banche centrali e politica monetaria
Il sistema dei pagamenti: circolante e moneta bancaria/Il ruolo della banca centrale e delle banche di credito nella creazione dei mezzi di pagamento/Il meccanismo del moltiplicatore della moneta/Riquadro/Il processo di moltiplicazione dei depositi bancari. Un esempio numerico/Il mercato della base monetaria e l’offerta di moneta/Offerta di moneta endogena. Il rapporto Radcliffe/Riquadro 3.2. Offerta di moneta endogena: una trattazione analitica/Natura, ruolo e funzioni della Banca centrale europea/Gli strumenti della politica monetaria dell’Unione economica e monetaria/La Banca centrale europea di fronte alla crisi: le politiche non convenzionali/La condotta della politica monetaria fuori dall’Europa: la Federal Reserve/Approfondimenti bibliografici
4. Le teorie della domanda di moneta
La moneta come mezzo di pagamento. La teoria quantitativa nell’ambito dello schema neoclassico/Riquadro 4.1 Variazioni della velocità di circolazione della moneta/Le implicazioni di politica monetaria della teoria quantitativa/Tasso di interesse nominale, inflazione ed effetto Fisher/La teoria keynesiana della preferenza per la liquidità e la critica allo schema neoclassico/Le implicazioni della teoria della preferenza per la liquidità sull’equilibrio macroeconomico/La teoria della preferenza per la liquidità e i limiti della politica monetaria/L’equilibrio sul mercato della moneta e la determinazione del tasso di interesse nello schema keynesiano/Riquadro 4.2. Modello macroeconomico con prezzi fissi e prezzi flessibili: dal modello is-lm al modello ad-as/La domanda di moneta come avversione al rischio nello schema di Tobin/La selezione del portafoglio ottimale e il contributo pionieristico di Markowitz/Riquadro 4.3 Formulazione analitica dello schema di Tobin della domanda di moneta come comportamento nei confronti del rischio/La domanda di moneta per transazioni e il ruolo del tasso di interesse nel modello delle scorte di Baumol/Riquadro 4.4. La derivazione analitica della funzione di domanda di moneta di Baumol/La riformulazione della teoria quantitativa nello schema di Friedman/La quantità ottima di moneta nella regola monetarista della politica monetaria/Il ruolo delle aspettative e la politica monetaria/Il problema dell’incoerenza temporale del banchiere centrale nella condotta della politica monetaria/Il controllo del tasso di interesse e la regola di Taylor/Sviluppi teorici ed empirici della funzione di domanda di moneta/Riquadro 4.5. Le criptovalute sono moneta?/Approfondimenti bibliografici
5. Il finanziamento del settore pubblico e la politica fiscale
Il bilancio del settore pubblico e le modalità di finanziamento del disavanzo di bilancio/Gli effetti della politica fiscale nello schema keynesiano/Il dibattito sull’efficacia della politica fiscale nel modello is-lm/Inflazione, effetto saldi monetari reali e riequilibrio macroeconomico/La dimensione intertemporale del vincolo di bilancio pubblico/Gli effetti di un debito pubblico elevato/I vincoli alla politica fiscale nei paesi dell’eurozona/Approfondimenti bibliografici
6. Attività finanziarie, mercati valutari e tassi di cambio
Il mercato finanziario in un’economia aperta/Il tasso di cambio/Tasso di cambio e bilancia dei pagamenti/Equilibrio macroeconomico e bilancia commerciale/La bilancia dei pagamenti e i flussi di capitali/Tassi di cambio a pronti e a termine, swaps, futures e opzioni su valuta/Equilibrio sul mercato dei cambi e parità scoperta dei tassi di interesse/Tassi di cambio a pronti, a termine e parità coperta dei tassi di interesse/Politica monetaria e tasso di cambio nel breve e nel lungo periodo/La dimensione internazionale delle crisi: dai mercati finanziari ai mercati valutari/Globalizzazione e integrazione finanziaria internazionale/ Ascesa e caduta del Sistema monetario europeo/Le aree valutarie comuni: Europa e Stati Uniti a confronto/L’eurozona alla vigilia della crisi/Lo scoppio della crisi e il dibattito sulle sue cause/I problemi aperti e le prospettive dell’eurozona/Approfondimenti bibliografici
Parte terza
La regolamentazione in ambito finanziario
7. Regolamentazione e vigilanza nell’intermediazione finanziaria
La regolamentazione del sistema finanziario fra stabilità e concorrenza/Gli strumenti della regolamentazione/La regolamentazione degli intermediari finanziari non bancari/Instabilità finanziaria, crisi bancarie e asimmetrie informative/La propagazione delle crisi finanziarie: il caso dei mutui subprime negli Stati Uniti/Riquadro 7.1. Il bilancio di una banca e gli indici di performance/Le trasformazioni del sistema bancario italiano/Approfondimenti bibliografici
8. Requisiti patrimoniali della regolamentazione e tutela degli investitori
Come prevenire le crisi finanziarie: la definizione dei requisiti patrimoniali negli accordi di Basilea/L’Unione bancaria europea, risposta incompiuta alla crisi/Salvataggi bancari: dal bail-out al bail-in e la brrd/Misure a garanzia degli investitori: mifid1 e mifid2/Altri casi di fallimento del mercato in ambito economico-finanziario: i reati di riciclaggio e autoriciclaggio/Altre misure a tutela della concorrenza e del mercato: il D.Lgs. 231/2001
Approfondimenti bibliografici
Bibliografia
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